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上海電氣擬收購意大利安薩爾多能源公司40%股權

日期:2014年6月10日 17:27
5月8日,上海電氣集團股份有限公司在意大利熱那亞市與意大利戰略基金公司正式簽署協議,擬出資4億歐元向其收購意大利安薩爾多能源公司40%股權。安薩爾多公司在意大利、荷蘭、阿聯酋、美國、印度等地擁有機構,是僅次于GE、西門子、三菱,并與阿爾斯通年產量相當的著名重型燃機廠商。(資料圖) 4億歐元買來核心技術 上海電氣收購意大利公司的背后故事 燃氣輪機,是工業領域“皇冠上的明珠”,也是我國制造業長期無法忽視的短板。即便到了去年,國內燃機量產能力具備,基礎研究全面啟動;但核心技術上的巨大鴻溝還是橫在面前。而就在上個月,情況發生了轉折。 意大利時間5月8日,上海電氣和意大利安薩爾多公司簽署一系列協議,上海電氣計劃出資4億歐元參股后者40%股權。在中國企業走出去的大潮中,4億歐元不是一筆小數目。然而,這次收購的價值,遠不是賬面所能反映。用業內人士的話來說,4億歐元買來的,是最寶貴的技術和時間。 30年的技術鴻溝 虎煜是上海電氣下屬上海汽輪機廠燃機部部長,1998年從清華大學熱能工程系的燃機專業畢業。他回憶,當年念書時全國很少有高校開設燃機專業,因為中國的燃氣產業已經斷代十多年,讀這個,畢業后去哪工作可能是個大問題。 2000年,國內三大電氣企業參與國家組織的燃機“打捆招標”,上海電氣、哈爾濱電氣、東方電氣分別與西門子、GE、三菱三家跨國巨頭合資合作。通過以市場換技術,推動燃氣輪機國產化。十多年過去,國內燃機制造業蓬勃發展,隨著能源結構調整和環保需求提升,燃機市場也逐漸成熟。一個鮮明標志,國內各大工科見長的高校,幾乎都開出了燃機專業,冷門變成了熱門。 “30年差距!從GE在上世紀80年代研發出F級燃機到現在,我們有30年差距。”上海電氣集團股份有限公司總裁鄭建華直言國內與世界第一梯隊的距離,包括上海電氣在內的國內燃機制造商,都只擁有制造技術,沒有研發能力。“我們只能按圖制造,卻不知道為什么這樣設計。”鄭建華說,由于缺乏技術,制造過程中任何一點修改都要聽外方的。 十多年來,中國企業和跨國公司合作共贏,可雙方關系再好,擁有燃機核心技術的跨國公司都有一個共同的默契,那就是外方絕對不會把燃機核心技術向中國合作伙伴轉讓。對西門子、GE、三菱“三巨頭”而言,燃機是“命門”,也是其能源裝備領域利潤最高的業務。4月底西門子宣布和GE競購阿爾斯通,5月初西門子收購了羅羅燃機,此前三菱還吃下了普惠燃機,都有加緊行業整合之意以進一步加強壟斷。行業里流傳著這樣的名言:要想擁有GE燃機技術,你得買下整個GE公司;要想得到西門子燃機技術,除非“跨過他們的身體”。這次收購之前,國內燃機行業幾乎已經斷了向國外買技術的念頭。 跨國公司的技術壟斷不僅帶來定價權,還使其牢牢控制了服務領域。國內燃氣發電行業普遍存在“買得起、用不起”的現象,燃機中的高溫熱部件每四年要更換一次,一臺燃機多年日常維護維修的成本遠超過燃機的購買成本。由于國內制造商沒有研發設計能力,導致做不了任何維護服務,這塊市場也被外方壟斷,中方無計可施。 千載難逢的機會 國內燃機行業太需要技術了,但差距之大讓人無奈。前期研發需要天價投入、大量試驗,這些都好辦,但最需要的是時間。當國內行業準備追趕的時候,跨國公司的技術沒有停步,西門子、GE等企業至今每年還在投入10多億歐元、美元進行研發,據悉世界領先企業已經研制出比H級更先進的燃機。轉機在半年前出現。此前積極拓展海外業務的上海電氣,獲悉國際燃機市場上的一則變動消息:意大利安薩爾多公司正待價而沽,準備尋求行業投資者。 這是一個復雜的故事。世界上完全擁有重型燃機研制能力的,除了第一梯隊的“三巨頭”,還有法國阿爾斯通和意大利安薩爾多兩家組成的第二梯隊。1991年西門子與安薩爾多進行燃機技術合作,但到了2000年左右西門子意識到燃機技術的重要性,向對方規定了技術使用年限和范圍并收回了技術轉讓許可。 這反而促使安薩爾多轉向自主研發,10多年后,它擁有了獨立技術。目前該公司主要聚焦歐洲市場,每年有10多億歐元銷售額,2000多萬歐元利潤。雖然規模不能和“三巨頭”相比,但它的燃機產品和技術齊全,并擁有完整的知識產權。 安薩爾多雖然盈利,但其母公司卻受歐洲經濟環境影響,陷入債務泥潭。此前歐洲的一家企業提出以13億歐元收購,但在意大利管理層和工會堅決反對下失敗。去年得知安薩爾多母公司回絕該公司之后,上海電氣看準機會,迅速向其伸出橄欖枝。 一開始進展并不順利,由于缺乏了解,中國企業的熱情并沒有得到回應。同時韓國一家知名電氣制造商介入,它抱著和中方一樣的目的,希望通過收購,獲取缺失的核心技術。但韓國企業提出和另一家歐洲企業一樣的要求,要100%控股,同樣擔心下,安薩爾多工會又開始反對,收購再度陷入僵局。 兩次波折后,意大利政府安排國家戰略基金FSI全盤接管了安薩爾多能源公司。去年底,鄭建華代表上海電氣,赴意大利拜會了FSI的總裁。 一見面鄭建華就開門見山,給出承諾且要求公平合理:第一,要參股安薩爾多,希望是大股東,但也不是“非要不可”。第二,價錢可以商量,但底線是技術要全面共享。第三,只要安薩爾多經營良好和健康,原來的管理團隊可以繼續保留,員工可以不裁員。第四,上海電氣必須是安薩爾多的唯一產業股東。第五,上海電氣將與安薩爾多一起共享中國與全球市場,并一道出資研發當今世界最先進的燃氣輪機且共享知識產權。 這五條一下子打動了FSI總裁,當即表示馬上向意大利政府報告。中國公司的誠意也讓安薩爾多公司管理層非常激動:開拓巨大的亞太市場,對于這家老牌歐洲企業來說,也很可能成為命運的轉折點。 以退為進的成功 收購堪稱“閃電戰”。鄭建華回國后第二周,FSI總裁帶著安薩爾多高管一起來到上海,第一次看到中國的真實面貌,看到上海電氣在閔行、臨港的各個世界級工廠,更堅定了意方與上海電氣合作的決心。 收購談判從啟動到簽約歷時僅6個月,相對同等規模的海外收購,這次頗為高效。上海電氣首席投資官陳鴻說,公司收購團隊去意大利談了六次,對方也到中國來了四次。收購細節談得很細,意方公司對中國政府的支持尤為看重,甚至提出把政府支持寫入合同;還提出不要在合同里寫合作的時間期限,希望永遠合作下去,永不散伙。 成功牽手對安薩爾多公司意味著生存和發展,而對上海電氣和國內燃機行業來說,收獲的是多年渴求不得的核心技術。根據合作框架,上海電氣入股后,安薩爾多現有所有的燃機自主研發技術與能力都將與上海電氣共享,對于目前國內最為缺乏研制能力,安薩爾多恰恰都能提供。上海電氣將很快具備重型燃機的研發設計能力,“為什么要這樣做”的困擾將不復存在。 按計劃,雙方還將在中國建立燃機領域的兩家合資公司,實現從研發,制造、銷售到服務的全產業鏈覆蓋。“雙方會聯合開發先進高效的燃機新產品,并共享知識產權,從而形成真正的自主研發能力。”鄭建華說,這有點像國內汽車產業通過海外收購,曲線發展自主品牌,大大縮短擁有核心技術的時間。 誰也沒想到變化來得這樣快。上海電氣方面認為,這個機會可謂“可遇不可求”,雖說是“巧事”,但沒點韌勁和巧勁,不可能成功。此前其他公司兩次失敗,關鍵原因在于收購方要求完全控股,雙方核心利益發生尖銳沖突。過去中國企業海外收購中吃過不少此類苦頭:要求100%控股,常常會引發對方很大的戒心和猜疑,特別容易受到來自工會的阻力。“不求控制、只求擁有”,上海電氣的退,反而讓對方各個利益階層感受到誠意,促成合作。 此輪收購也讓上海電氣經營團隊對海外合作有了更深刻的認識。鄭建華表示,過去企業海外收購往往專注股權,雖然投入很大成本100%控股了,但核心技術還是拿不到。這一次,上海電氣堅持先談技術,再談股權,把雙方的核心利益和核心需求都能全面兼顧是這次談判成功的重要經驗。 上個月剛結束的亞信峰會上,中俄兩國簽署天然氣大單,這一消息無疑為上海電氣即將大舉發展的燃氣輪機產業注入強心劑。業內人士指出,未來國內天然氣市場供給增加、價格回落,伴隨著此次收購帶來的燃機技術跨越,將使我國的燃機發展戰略目標大大提前。同時,擁有自主知識產權的中國重型先進燃機問世后,還將突破壟斷和封鎖,走向海外市場。

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